交易情绪跟踪第191期：中特估热度扩散提速-环球头条

市场情绪延续分化，中特估扩散提速。近期资金情绪延续分化，杠杆情绪转弱，外资交易盘边际走强，同时量价结构则边际收敛，强势股与弱势股同步回落。结构层面，中特估热度自中字头向一般国企扩散提速，国央企成交占比临近历史峰值，大消费板块热度则集体走低。具体而言，证券、金融控股、国有大型银行、垂直应用软件、航海装备热度提升居前，而游戏、白酒、中药、空调、通信网络设备及器件回落居多。

1、交易结构跟踪

1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回落。截至5 月12 日，近5 日涨跌中枢有所回落，近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.23%、-0.20%和-0.12%。上周二八收益分化有所回升，升至23.36%，二八成交分化程度有所回落，降至33。

(资料图片仅供参考)

2）交易集中度：上周个股交易集中度整体回升。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-0.42%、1.12%和1.59%。所处历史分位数分别达到89.60%、93.70%和94.10%。上周行业交易集中度整体有所回落。

其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.67%、-1.24%和-1.13%。所处历史分位数分别达到77.50%、87.40%和90.50%。

3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回落。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-0.53%、-1.09%和-0.85%。所处历史分位数分别达到35.20%、38.90%和27.70%。上周行业交易分化水平整体回落。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-4.32%、-0.02%和0.26%。所处历史分位数分别达到86.50%、74.60%和62.10%。

2、市场情绪跟踪

上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A 股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.63。2）全A 涨跌停比值10 日均线抬升至1.17，全A 换手率回落至6.64%。3）VIX 指数环比回落0.16，回落至17.03。4）全A 新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60 日新高个股数量10 日均线回升至217，60 日新低个股数量10 日均线回落至535；同时历史新高个股数量10 日均线回落至15，历史新低个股数量10 日均线回落至58。

5）趋势占优个股数目回落。其中60 日均线以上个股数目占比环比回落至28.34%，近1 月创历史新高个股数目回落至126。6）全A 市场MACD 强势股占比回升至15.90%，弱势股占比回落至35.44%。7）全A 杠杆资金情绪回落至27.57%。8）外资交易盘净流入MA30 回落至3.83 亿元。

3、宏微观流动性跟踪

1）货币松紧：上周货币净回笼240 亿元，短期利率有所回落，各期Shibor环比有所回落，国债利率有所回落，各期信用利差环比回落，人民币小幅贬值。

2）资金供给：上周偏股基金新发规模约8.45 亿元，ETF 份额环比增加220.07 亿份，北上资金净流入99.60 亿元，融资余额环比减少0.62 亿元。

3）资金需求：上周IPO 新增5 家，首发融资规模156.54 亿元，产业资本减持规模约58.85 亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约349.85 亿元。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。

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