银河证券每日晨报

(资料图片)

汽车：国六B 实施安排落地，车企有序去库接近尾声，消费弱复苏中持续推进。整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（ 601799.SH ） 等； 新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。

轻工：基本面向上布局低估值龙头，浆价下行把握盈利弹性。

家居：地产改善叠加需求复苏，龙头发力有望取得亮眼表现。建议关注：定制龙头【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】及【金牌厨柜】；软体龙头【顾家家居】、【慕思股份】。造纸：供应缓解带动浆价下行，成品纸盈利持续改善。建议关注：浆纸系龙头【太阳纸业】、【岳阳林纸】，特种纸龙头【仙鹤股份】。包装：原材料价格下行，行业盈利修复确定性强。建议关注：包装行业龙头【裕同科技】、【奥瑞金】。轻工消费：新型烟草发展前景明朗，文具行业市场持续扩容。建议关注：电子烟行业龙头【思摩尔国际】，文具行业引领者【晨光股份】，户外运动受益者【浙江自然】。

食饮：大众品C 端线下跟踪：边际结构性改善，软饮料景气突出。重视三个阶段的节奏分化：1.过渡期（1-2 月）：重点关注高端白酒、餐饮供应链。2.弱复苏（3-6 月）：关注高端白酒、次高端白酒、餐饮供应链、乳品。3.强复苏（7-12 月）：关注高端白酒、调味品、啤酒、功能饮料。短期，白酒关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；关注啤酒（青岛啤酒）、饮料（东鹏饮料、李子园）、餐饮供应链（宝立食品、海天味业）。

关键词：