固定收益信用周报：收益率整体下行-每日播报

1、 一级市场

发行规模方面：5 月7 日至5 月13 日，信用债（企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具）共发行890.22 亿元，周环比上升61.91%；总偿还额2,288.95 亿元，净融资-1,398.73 亿元。城投债共发行45 只，发行金额258.34亿元。

(相关资料图)

从发行的评级结构看，AAA 级主体占72%，占比下降；AA+级主体占比20%，占比上升；AA 级及以下主体占比7%，占比上升。

从企业属性来看，国企发行855.22 亿元，民企发行30 亿元。

从债券类型看，企业债占比0%，占比下降；公司债占比37.3%，占比上升；中期票据占比13%，占比下降；短融占比43.5%，占比上升；定向工具占比6.2%，占比上升。

从行业的发行金额看，信用债发行行业主要包括公用事业（29.56%）、综合（28.45%）、建筑装饰（24.7%）、交通运输（3.89%）、医药生物（3.31%）、建筑材料（3.31%）、房地产（3.31%），其他行业共占比3.47%。

从区域的发行金额看，北京金额最高，为195 亿元。

发行利率方面：公司债AAA 级主体发行利率3.12%，中期票据AAA 级主体发行利率3.16%，短融AAA 级主体发行利率2.65%，本周无企业债发行。

发行期限方面：

1 年期及以内和3 年期均占比下降，5 年期占比上升。具体来看，5 月7 日至5月13 日的新发债券，1 年期及以内占比13.4%，3 年期占比27.8%，5 年期占比58.8%。

2、二级市场

收益率方面：产业债、城投债收益率整体下行。

交易量方面：5 月7 日至5 月13 日信用债共成交11023.99 亿。

3、风险提示

2023 年部分行业基本面恢复速度较慢，流动性恶化的前提下，债券违约风险可能超出预期；若相关政策收紧，需要警惕再融资滚续压力，资质较差的主体风险暴露速度将加快。

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