• 财讯网
  • 主页 > 热点资讯 > 正文

    继峰股份(603997):一季度经营亮眼 座椅业务即将量产|热点聚焦

    2023-05-10 09:35:58  |  来源:中泰证券股份有限公司  |  编辑:  |  


    【资料图】

    事件:公司发布2023年一季度报告,一季度公司整体实现营业收入51.11亿元,同比增长 21.57%,环比增长 3.62%;实现归母净利润 0.60 亿元,同环比均实现扭亏为盈;实现扣非后的归母净利润0.65亿元,同比扭亏为盈。

    营收增长稳健,整合持续进行

    营收端,公司202301实现营业收入51.11亿元,同比增长21.57%,环比增长3.62%。分地区来看,202301格拉跌欧洲区营收3.29亿欧元,同比增长13.39%,环比增长16.

    49%;格拉跌美洲区营收1.60亿欧元,同比增长3.50%,环比下降11.44%;格拉默亚太区营收1.17亿欧元,同比增长31.76%,环比微降2.89%。毛利率方面,公司202301综合毛利率为13.89%,同比提升1.70个百分点,环比下降1.47个百分点。期间费用方面,公司202301期间费用为12.40%,整体稳定,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.35%,7.51%,1.69%和1.85%。归母净利润方面,公司202301归母净利润为0.60 亿元,同环比均实现扭亏,对应的归母净利率为1.17%。

    座椅新业务即将两场

    乘用车座椅赛道优质,公司在2021年实现乘用车座椅业务从 0 到1的突破之后,2022年继续获得2个不同新能源汽车主机厂定点,凸显了新能源汽车主机厂对公司在乘用车座椅领域的认可:2023年以来,又获得2个新增乘用车座椅定点。公司乘用车座椅业务订单持续落地,并开始从新能源车企拓展到传统高端合资车企,实现了在传统造车领域从0到1的突破,使得公司在乘用车座椅业务的客户结构进一步优化并趋多元1化,市场基础更加广泛、稳固。公司在乘用车座椅领域的加速拓展,显示了不同类型主机厂对公司在乘用车座椅业务的认可,有利于获取更多的订单。同时,子公司格拉默已正式参与乘用车座椅业务,为未来公司的乘用车座椅全球战略打下了基础,对公司乘用车座椅总成业务持续、快速发展具有重大的积极意义,裁至2023年3月,公司累计乘用率座椅在手订单共5个,根据客户规划,假设同一年量产,预计年产值将达到约 50 亿元,在手订单的不断积累,为公司将来的生产形成规模经济创造了条件。

    盈利预测:我们预测公司2023-2025年可实现营业收入依次为197、222、275亿元,同比增速为9.8%、12.6%、23.6%:实现归母净利润依次为3.56、6.98、12.67亿元。

    同比增速为125.1%、96.2%、81.4%,对应PE分别为40.8X、20.8X、11.5X.维持"买入”评级。

    风险提示事件:行业需求不及预期、客户拓展不及预期、竞争加剧、原材料大幅上涨等

    关键词:

    上一篇:风电行业:海上风电发展的趋势有哪些?_世界动态    下一篇:最后一页