二级债基2023年一季报分析：一季度二级债基风险资产配置上升

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债基个数：截至2023 年一季度末，发行在外的二级债基共458 只。Wind统计数据来看，一季度新发行二级债基43 只，发行份额340 亿。相较于四季度，二级债基发行只数继续小幅回落，但发行规模大幅提高，二级债基发行热度依然较高。

债基规模：截至2023 年一季度末，已披露一季报的基金中，二级债基总资产和净资产分别为11,087 亿和8,965 亿，总资产较四季度末增加180 亿，净资产较四季度末减少了373 亿。平均规模来看，2022 年四季度末二级债基平均总资产和平均净资产分别为24 亿和20 亿，较上季度末分别下降1 亿元和2 亿元，平均总资产和平均净资产规模连续四个季度小幅下滑。

杠杆率：2023 年一季度末二级债基平均杠杆率为1.24 倍，较四季度末明显增加。

基金净值增长率：2023 年一季度二级债基单季平均净值增长率为1.33%，净值增长在连续两个季度下滑后转正。公布业绩的465 只老二级债基中，有35只净值缩水，占比7.5%，相对上季度大幅度下降。

大类资产配置：2023 年一季度末，债券（不包括可转债）占比为68.9%，可转债占比12.1%，股票占比13.7%，银行存款占比2.6%，买入返售证券资产占1.7%，其他资产占0.5%。相比上年四季度，2023 年一季度二级债基债券（不含可转债）占比下降0.7 个百分点，可转债上升0.6 个百分点，股票和银行存款分别变化约0.4%和-0.4%个百分点，买入返售资产与上季度末基本持平

券种配置：截至2023 年一季度末，二级债基债券资产中，利率债（包括国债和政策性金融债）占比13.9%，金融债占比26.7%，非金融企业信用债（中票、短融和企业债）占比42.3%，同业存单占比1.6%，资产支持证券占比0.6%，可转债占比15.0%，其他债券资产占比1.2%。和上年四季度相比，利率债占比下降0.4%，金融债占比上升2.3%，非金融企业信用债占比下降1.7%，同业存单增加0.2%，可转债占比上升0.8%，其他券种与上季度末基本持平风险提示：本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，使用前请仔细阅读报告末页“免责声明”。

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