食品饮料行业周观点：多家酒企发布业绩报告 茅台引领酒业复苏 今日播报

(资料图片)

上周（2023 年04 月24 日-2023 年04 月30 日），上证综指上涨0.67%，申万食品饮料指数上涨1.51%，跑赢上证综指0.84 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第9。上周食品饮料各子板块多数上涨，其中预加工食品（+8.25%）、软饮料（+6.57%）、保健品（+4.67%）涨幅前三。

白酒方面，大清香时代高质量发展论坛举行，宜宾、泸州共建世界优质白酒产业集群，7 家酒企联合申遗，促进品牌发展，实现正确成长。一季度遵义酱酒产值大幅增长，茅台一季度营收净利保持两位数增长，陈年贵州茅台酒·宋时雅宴品鉴会举行，贵州茅台酒（珍品）推广活动开启，成为酒业复苏阶段的引领力量。啤酒方面，四川省第一季度啤酒产量63.5 万千升，青岛啤酒一季度营收超107 亿，华润啤酒2022 年共7个项目正式投产，喜力发力循环经济，行业迈向高质量发展。大众食品方面，娃哈哈发布三款亚运定制水，瑞幸咖啡继续探索海外市场，伊利集团拟做大做强在湖南业务。建议关注：1）白酒：建议关注受益于宴席、送礼场景恢复，长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业的配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，经济复苏后线下消费场景持续恢复带来增量，建议关注乳制品、调味品、预制菜、速冻食品、卤制品等大众食品龙头。

投资要点：

本周行情回顾：上周（2023 年04 月24 日-2023 年04 月30 日），上证综指上涨0.67%，申万食品饮料指数上涨1.51%，跑赢上证综指0.84 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第9。上周食品饮料各子板块多数上涨，其中预加工食品（+8.25%）、软饮料（+6.57%）、保健品（+4.67%）涨幅前三。

白酒每周谈：上周白酒板块上涨0.91%，其中伊力特（+8.75%）、迎驾贡酒（+6.49%）、顺鑫农业（+5.33%）涨幅居前三，贵州茅台上涨2.03%，五粮液下跌1.74%。行业层面，大清香时代高质量发展论坛举行，宜宾、泸州共建世界优质白酒产业集群，7 家酒企联合申遗，促进品牌发展，实现正确成长。一季度遵义酱酒产值大幅增长，茅台一季度营收净利保持两位数增长，陈年贵州茅台酒·宋时雅宴品鉴会举行，贵州茅台酒（珍品）推广活动开启。贵州茅台：上周，20 年飞天茅台批价维持3060 元/瓶，飞天散瓶价格维持2840 元/瓶，贵州茅台一季度营收净利保持两位数增长，成为酒业复苏阶段的引领力量。五粮液：上周，普五（八代）价格小幅跌至955元/瓶，五粮液2022年实现营收亿73元9.。69泸州老窖：上周，泸州老窖（52 度）维持388.00 元/瓶，泸州老窖2022 年营收、净利均实现2 位数增长，实现营业收入251.24 亿元，净利润 103.65亿元。

食品饮料其它板块：

啤酒：青岛啤酒：青岛啤酒公司2023 年一季度实现营业收入107.1 亿元，同比增长16.27%；实现归属于上市公司股东的净利润14.5 亿元，同比增长28.86%。华润啤酒：2022 年华润啤酒共有7 个搬迁新建项目正式启动，其中包括：蚌埠80 万千升/年搬迁新建项目、济南100 万千升/年新建项目等。同年共有7 个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目等。

风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.疫情风险 4.经济增速不及预期风险

关键词：