环保及公用事业行业周报：政府工作报告发布 推动发展绿色转型为工作重点

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核心要点：

上周环保及公用事业指数上涨1.7%，跑输沪深300 指数0.01 个百分点上周沪深300 上涨1.71%，创业板指下跌0.27%，环保及公用事业指数上涨1.7%，跑输沪深300 指数0.01 个百分点，在30 个中信一级行业中排名第9 位。子板块中，发电及电网板块涨幅居前，上涨2.47%，燃气板块上涨0.64%，供热或其他板块下跌0.38%，环保及水务板块上涨0.17%。

碳市场跟踪：上周全国碳市场CEA 成交量下降，成交均价小幅上升上周全国碳市场运行整体稳健，CEA 成交量有所下降，处于市场运行以来的中位水平，成交均价小幅上升，整体继续稳定在55-56 元/吨的区间。上周全国碳市场CEA 总成交量31.3 万吨，较前一周下降68.76%，成交均价56.63 元/吨，较前一周上升2.96%，总成交额1772.63 万元。地方碳市场CEA总成交量19.88 万吨，较前一周下降47.26%，成交均价59.69 元/吨，较前一周上升7.92%，总成交额1186.73 万元。各地方交易所中，成交均价和成交量最高的为广州碳排放权交易所，成交量7.21 万吨，成交均价80.1 元/吨。上周欧洲碳市场碳指数成交量981.85 万吨，较前一周上升40.07%，成交均价93.78 欧元/吨，较前一周下降1.22%，成交额9.2 亿欧元。目前我国碳价相比欧洲仍处于偏低位置，未来随着碳排放总量收紧和免费碳配额逐步缩减，我国碳价有望长期上行，碳排放市场调控机制进一步提升，引导企业低碳转型，助力我国双碳目标实现。

2023 年政府工作报告发布，工作重点之一为推动发展绿色转型，建议关注绿电建设和节能减碳领域

政府工作报告指出，近五年我国生态环境明显改善。单位国内生产总值能耗下降8.1%、二氧化碳排放下降14.1%；地级及以上城市细颗粒物（PM2.5）平均浓度下降27.5%，重污染天数下降超过五成，全国地表水优良水体比例由67.9%升至87.9%。今年发展主要预期目标中，环境治理领域目标包括单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。今年工作重点之一为推动发展方式绿色转型，具体包括：深入推进环境污染防治；加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程；推进煤炭清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系；完善支持绿色发展的政策，发展循环经济，推进资源节约集约利用，推动重点领域节能降碳，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。预计随着政府继续推动发展方式绿色转型，我国能源体系绿色低碳转型和重点行业节能减碳将加快推进，绿电及电网投资建设、环卫新能源设备渗透有望进一步加快。

投资建议

“十四五”期间我国对环境质量和生态保护提出更高要求，加快能源绿色转型和循环经济发展，持续推进降碳减污。环保板块方面，随着经济复苏带动财政收入增长，环保领域财政支出有望迎来边际改善，当前环保板块估值位于历史偏低位置，预计减污降碳等政策有望驱动细分板块估值修复，建议关注垃圾焚烧发电、再生资源、火电灵改废气治理等减污降碳赛道；　　电力板块方面，“十四五”期间能源减碳持续推进，能源转型是必然趋势，当前全国碳市场建设稳步推进，高碳排放企业减排成本未来或将持续加大，绿电行业有望保持高景气，建议关注优质绿电企业。维持环保及公用事业行业“增持”评级。

风险提示

行业政策执行力度不及预期的风险；行业下游需求不及预期的风险；行业原材料价格上涨风险；行业竞争加剧的风险。

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