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    汽车与零部件行业周报:头部车企销量回暖 政策支持力度有望加大

    2023-03-08 07:33:23  |  来源:上海证券有限责任公司  |  编辑:  |  

    行情回顾

    过去一周(2023.02.27-2023.03.03),申万汽车行业下跌1.27%,表现弱于大盘,所有一级行业中涨跌幅排名第30。分子板块看,摩托车及其他涨幅最大,汽车零部件跌幅最大。摩托车及其他上涨2.01%,汽车服务上涨1.02%,商用车上涨0.92%,乘用车下跌0.25%,汽车零部件下跌2.47%。

    核心观点&数据


    (资料图片仅供参考)

    国内市场:

    2月多数重要车企新能源车销量回暖。2023年2月,10家新能源车企电动乘用车合计销量约28.3万辆,同比+117%,环比+35%。分车企看,比亚迪销量领先地位稳固,广汽埃安销量恢复强劲。为剔除春节假期影响,从2023年1~2月累计销量来看,10家新能源车企电动车合计销量约49.3万辆,同比+66%,延续高增长趋势。

    商务部再声明积极出台汽车消费支持新政策。3月2日商务部表示,2023年将积极出台新政策措施,如指导地方开展新能源汽车下乡活动、优化充电等使用环境、扩大二手车的流通。

    海外主要市场:

    欧洲重要国家新能源车销量回暖。据欧洲各国车协官网,2023年2月,欧洲五国(法国、意大利、西班牙、瑞典、挪威)新能源汽车销量合计6.7万辆,同比+17%,环比+31%。五国合计渗透率为18.6%,同比+0.7pct,环比+2.9pct。其中,法国、西班牙保持较强同比增速;挪威、瑞典因新能源车渗透率水平较高,销量同比下滑,但较1月低迷销量呈现回升态势。

    原材料价格:

    整体较历史高位呈现回落趋势,短期部分原材料价格略有小幅上涨。

    据Wind数据,2月28日钢材、铝材、橡胶、塑料粒子价格较2月20日变动+1.6%~2.1%、-0.01%、+1.8%、+1.6%。

    投资建议

    2022年7月开始汽车板块震荡下行,我们认为当前板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。我们预计2023年汽车需求向上,其中新能源车有望保持30%以上增速。我们持续看好汽车产业链。

    1)整车端,重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪,建议关注长城汽车;

    2)零部件端,重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节,如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份,建议关注博俊科技等。

    风险提示

    新车型上市不及预期、产业政策不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化

    关键词:

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