热消息：易方达中证1000ETF投资价值分析：关注风格轮动机会 小盘配置价值显现

(相关资料图)

本文内容主要围绕中证1000 指数（000852）及易方达中证1000ETF（基金代码：

159633，联接A 类：016630，联接C 类：016631）产品的投资价值所展开，主要结论如下：

中证1000 指数（000852）盈利能力突出，且具备赔率优势。指数的营收增速较为稳定，在多数年份都领先于同期的沪深300、中证500 等宽基指数，且分析师盈利预测情况也占据着横向比较优势。同时，从小盘相对大盘的估值差异和关注度差异看，小盘指数当前具备赔率机会，在中长期视角有更高的预期收益，且估值修复的机会大于下行的风险。

中证1000 可提供分散化配置价值，公募持仓持续加码。中证1000 指数从成分股构成和业绩表现看，均与常见的股票宽基指数有着一定的差异，可为投资组合提供额外的分散化配置价值。而自21Q4 以来，公募持仓逐渐加配小盘风格，近年来中证1000ETF 投资者中的机构占比也逐渐攀升，小盘风格日益受到关注。

中证1000 具备高BETA 特性，可助力大小盘轮动。A 股市场长期存在着大小盘的风格轮动效应，而中证1000 指数流动性较为充裕，指数弹性高，投资者可根据自身观点进行轮动。我们根据增长预期、流动性、风险偏好等多个维度进行综合打分，构造量化大小盘轮动策略，策略的长期收益率为13.7%，收益回撤比为0.57，相对基准指数的超额收益为8.85%，且在绝大多数年份都可录得正向超额。

短期内中小盘成长风格的优势有望延续。春节后，随着中小企业的业绩披露落地，新的业绩预期开始逐步形成，造就了2 月前半段中证1000 指数占优的局面。而近期，定量模型的评分更为推荐小盘风格，且从宏观数据看，1 月的人民币贷款大超预期，对A 股市场具有短期提振作用。统计结果显示，中小成长风格在类似的超预期情景下都具备短期超额机会，中证1000 的表现有望延续。

易方达中证1000ETF（159633）是易方达基金管理有限公司旗下的ETF 基金，以中证1000 指数为跟踪标的。产品自成立满3 个月以来的年化跟踪误差为0.12%，可以作为投资者一键布局小盘风格的理想工具型产品。

易方达基金是国内知名的老牌基金公司，投研团队实力雄厚，ETF 产品线齐全。公司在权益类指数型基金方面先后覆盖了宽基、SmartBeta、行业、主题、QDII 等各个细分类型，全方位满足投资者的多样化需求。

基金经理刘树荣先生和庞亚平先生，分别拥有5.6 年和2.7 年基金经理经验，历任产品总数为29 只和18 只，目前分别在管产品共18 只和9 只，具备丰富的权益类被动产品管理经验。

风险提示：本报告基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在失效风险。

关键词： 投资价值 基金经理 绝大多数