微头条丨石化行业周报：需求将释放 IEA和OPEC上调2023年需求预期

(资料图)

IEA 和OPEC 上调2023 年全球需求预期，供给端当下依然紧张。2 月石油月报显示，IEA 上调2023 年全球原油需求20 万桶/日，OPEC 上调10 万桶/日，市场对中国需求回暖信心较强。此外，OPEC 还下调了非OPEC 原油供给预测15 万桶/日，主要是美国和俄罗斯的预期产量下降。从当前供给情况来看，OPEC1 月原油产量下降，主要是沙特阿拉伯减产较多，2022 年有较多闲置产能的尼日利亚、哈萨克斯坦、委内瑞拉1 月的闲置产能已不足10 万桶/日，OPEC 整体产量有望维持当前水平。美国近两周产量达到1230 万桶/日，相比1 月有10 万桶/日的增幅，但增幅较小；且美国政府预计将在4-6 月释放战略石油储备2600万桶，约为30 万桶/日，少于俄罗斯3 月的计划减产量50 万桶/日，结合当前美国的SPR 库存已相当于1984 年的水平，美国可释放的库存将非常有限。

美元指数上升；油价下跌；欧洲现货气价上涨。截至2 月17 日，美元指数收于103.88，周环比上升0.31 个百分点。原油方面，截至2 月17 日，布伦特原油期货结算价为83.00 美元/桶，周环比下跌3.92%；现货价格为82.35 美元/桶，周环比下跌3.89%。天然气方面，截至2 月17 日，IPE 天然气期货价格为120.96 便士/色姆，周环比下跌10.07%；截至2 月16 日，亨利港天然气现货价格为2.49 美元/百万英热单位，周环比上涨3.55%。

美国原油产量稳定，气煤油产量下降。原油方面，截至2 月10 日，美国原油产量为1230 万桶/日，周环比持平。成品油方面，截至2 月10 日，美国炼油厂加工量为1503 万桶/日，周环比下降38 万桶/日；汽油、航空煤油、馏分燃料油产量分别为827、144、389 万桶/日，周环比变化-15、-10、+13 万桶/日。

美国原油库存上升，汽油库存上升；欧盟储气率下降。石油方面，截至2 月10 日，美国战略原油储备为3.72 亿桶，周环比持平；商业原油库存为4.71 亿桶，周环比上升1628 万桶；车用汽油、航空煤油、馏分燃料油库存分别为24192、3653、11924 万桶，周环比分别变化+232、+71、-129 万桶。天然气方面，截至2 月16 日，欧盟储气率为64.47%，较上周下降3.03 个百分点。

汽柴油和原油价差收窄；乙烯价格上涨、价差扩大。1）炼油：截至2 月13日，美国汽柴煤油现货价格分别为3.50、4.44、2.81 美元/加仑，较上周分别变化-1.41%、-2.09%、+4.35%，和布伦特原油现货价差分别为61.44、101.01、32.25 美元/桶，较上周分别变化-11.60%、-8.97%、-3.14%。2）化工：截至2月16 日，乙烯、丙烯和石脑油价差分别为191、271 美元/吨，较上周分别变化+17.69%、-4.03%； 截至2 月17 日， FDY/POY/DTY 的价差分别为1962/1262/2612 元/吨，较上周分别变化-5.67%/-8.54%/-0.68%。

投资建议：标的方面，我们推荐：1）中国海油，国内海洋油气开采龙头，兼具成长性和分红价值；2）中国石油，油气储量规模国内最大，有望受益于行业盈利能力的提升。

风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球经济衰退导致需求下行的风险；油气价格大幅波动的风险。

关键词： 环比下跌 产量下降 个百分点