环球快消息！湖北省城投平台梳理：谁是荆楚性价比之王？

湖北省城投平台梳理

湖北省共计148家城投平台，尚存存续债的平台有145家，存续债券894只，存量规模合计7179.21亿元，湖北省内平台数量较多。按所属行政级别划分，国家级园区平台2家、省级园区平台1家、省级平台9家、地市级平台67家、区县级平台66家；按主体级别划分，AAA/AA+/AA/AA-及以下主体分别为12、25、81、29家，湖北省城投主体评级主要集中在AA级别，但少数的AAA级主体却支撑起省内四成的城投债券。

城投主体信用双层六维评分

(相关资料图)

我们从公司和政府两个层面、六个维度对城投平台进行评分筛选，最终得到湖北省城投平台的信用得分，排名靠前的平台以国家级平台，以及武汉市的地市级平台为主。

投资推荐

我们认为信用评分较高、平均收益率水平较高、平均待偿期限较短、同时存续债规模大的城投平台最具性价比和投资价值：

（1）对于收益率在3.5%-4.5%水平，我们重点推荐汉江国有资本投资集团有限公司、湖北文化旅游集团有限公司、武汉高科国有控股集团有限公司、武汉临空港投资集团有限公司、湖北省联合发展投资集团有限公司等主体，上述平台主要为省级或地市级平台，行政级别较高，剩余期限大部分在0.5-2.5年左右，且主体存续债券规模均在40亿元以上，流动性水平较高，公募基金此类机构可重点关注。

（2）对于收益率在4.5%-5.5%水平，我们重点推荐十堰聚鑫国有资本投资运营集团有限公司、武汉经开投资有限公司、襄阳高新国有资本投资运营集团有限公司、荆门市城市建设投资有限公司等，上述公司存续债剩余期限大多在2年以内，存续债规模尚可，市场认可度高，主体市场成交相对活跃，流动性水平高。

此外，从另一角度，我们还重点推荐关注那些存续债规模很小，但信用资质排名靠前的城投平台，例如武汉高科农业集团有限公司、武汉三镇实业控股股份有限公司、武汉市市政建设集团有限公司、湖北省路桥集团有限公司、武汉港务集团有限公司、武汉碧水集团有限公司等平台，此类平台市场关注度较低，市场定价不充分，其后续新发债券或容易出现错误定价，存在一定有挖掘价值的机会，可重点关注。

风险提示

区域出现信用风险事件，隐债化解节奏出现变化。

关键词： 有限公司 剩余期限 湖北省内