ESG资管产品研究专题(二)：2022年ESG基金盘点：全球融资韧性强劲 国内数量稳步上升

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2022年全球ESG基金融资净流入1824亿美元，而全体基金净流出5350亿美元，相较之下体现出ESG基金融资拥有较强的韧性，彰显了全球投资者对ESG投资的信心。中国ESG基金规模保持稳定（4346.34亿元人民币），但Q4收益率（-3.29%）跑输沪深300指数（1.75%）。板块上，ESG基金偏向小盘、周期风格、制造产业；行业上，ESG基金重仓电新、有色、化工、汽车、食品饮料等行业。市场ESG一致性评价提示，ESG评分在交通运输、电子和医药等行业中回测效果较好。

2022年全球ESG基金融资情况良好。欧洲/美国/除日本外的亚洲的ESG基金在规模和数量上均位居全球前三。2022年全球ESG基金净流入接近1824亿美元，新发行基金927只，规模和数量均较上一年度大幅缩水，但融资表现优于全球基金总体（净流出5350亿美元），彰显了全球投资者对ESG投资的信心。欧洲2022Q4ESG基金净流入额继3个季度下滑后，2022Q4净流入近400亿美元，一转颓势，远好于常规基金的融资情况（全年4季度均净流出）。美国全年4个季度ESG基金融资情况反复，反ESG情绪仍然浓烈。

国内ESG基金规模保持稳定。2022年，国内ESG基金管理规模达4346.34亿元，Q4环比下降0.41%；公募ESG基金持仓市值达0.33万亿元，环比下降0.51%；公募ESG基金持仓市值占比为0.5%，环比下滑0.03%。ESG基金Q4加权平均收益率为-3.29%，跑输沪深300指数（Q4收益率为1.75%）。

ESG基金持仓板块、行业和个股分析：在持仓的个股风格和板块上，ESG基金偏向小盘（中证800持仓占比提升8.26pcts）、周期风格（中信周期风格持仓占比提升0.91pcts ）、制造产业（中信制造产业持仓占比提升3.95pcts ）；在持仓的个股行业上， ESG基金重仓电信（576.47亿元）、有色金属（200.15亿元）、基础化工（174.13亿元）、汽车（132.59亿元）、食品饮料（122.43亿元）等行业；在个股上，ESG基金对宁德时代（194.84亿元）、比亚迪（112.31亿元）两支股票的持仓超百亿元。

基于个股ESG一致性评价提示ESG基金投资机会和基金ESG绩效。电新（+79.84%）、有色金属（+59.99%）、交通运输（+56.30%）、电子（+50.21%）、医药（+42.16%）、食品饮料（+41.76%）、汽车（+40.36%）等行业在2017年3月31日-2022年12月31日的ESG一致性评价多空组合收益率较高，其中ESG基金尚未重仓的交通运输、电子和医药行业值得配置。基于重仓股ESG一致性评价，构建基金ESG评价体系，结果显示，泛ESG基金平均评分持续领先。

风险提示：第三方机构ESG评分更新不及时；数据统计口径和缺省值影响最终结果；相关性不代表因果性。

关键词： 融资情况 食品饮料 交通运输