计算机行业周报：业绩预告披露完毕 23年有望迎来改善

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行情回顾及估值:申万计算机板块本周(01/30-02/03)累计上涨4.80%,跑赢沪深300指数5.75个百分点,在申万行业中排名第2名;申万计算机板块2月累计上涨4.48%,跑赢沪深300指数4.85个百分点,在申万行业中排名第1名;申万计算机板块今年累计上涨17.85%,跑赢沪深300指数10.88个百分点,在申万行业中排名第1名。估值方面,截至2月3日,SW计算机板块PE TTM为56.95倍,处于近5年63.48%分位、近10年56.53%分位。

产业新闻:1、微软将在未来几周内将美国人工智能研究公司OpenAI旗下的AI聊天机器人工具ChatGPT整合到必应搜索引擎中,而且整合的将是最新的GPT-4版本,此举将使必应在与谷歌的竞争中更具竞争力。2、谷歌母公司Alphabet CEO桑达尔·皮查伊表示,谷歌将在“未来几周或几个月”推出类似ChatGPT的基于人工智能的大型语言模型。皮查伊在财报电话会议上透露,用户很快就能以“搜索伴侣”的形式使用语言模型。3、谷歌母公司Alphabet四季度收入760.5亿美元,分析师预期765.1亿美元;四季度谷歌服务收入678.4亿美元,分析师预期689亿美元;四季度谷歌云收入73.2亿美元,分析师预期73亿美元;四季度每股收益1.05美元,分析师预期1.179美元;四季度净利润136.24亿美元,分析师预期153.61亿美元。4、亚马逊四季度净销售1492亿美元,分析师预期1458亿美元;四季度AWS净销售213.8亿美元,分析师预期217.6亿美元;预计一季度净销售1210-1260亿美元,分析师预期1255.5亿美元;四季度每股收益0.030美元,分析师预期0.169美元;四季度经营利润27亿美元,分析师预期25.1亿美元。5、亚马逊公司(Amazon)首席财务官奥尔萨夫斯基(Brian Olsavsky)称,该公司的云计算业务AWS当前季度的增长速度在最近几周进一步放缓。第四季度的销售增速已经放缓到20%,奥尔萨夫斯基在公司的财报电话会议上表示,现在的增长率在13-19%中段。他表示,至少在接下来的几个季度里,AWS可能遭遇阻力。

周观点:剔除ST、B股、北交所相关公司后,SW计算机板块超半数企业披露了2022年业绩预告或快报,达到187家,占比59%。以中值计算,已披露预告或快报的公司归母净利润、扣非后归母净利润的中位数分别为亏损0.18和0.40亿元,同比分别大幅下降62.55%和53.11%。归母净利润、扣非后归母净利润同比增长的公司数量分别有64和67家,占比分别为34%和36%;归母净利润、扣非后归母净利润同比下降的公司数量分别有123和120家,占比分别为66%和64%。板块2022年业绩整体承压,利润端下滑的幅度较大,主要原因在于去年国内多地疫情反复,特别是Q4作为行业项目验收及回款的主要季度,受全国大面积感染的影响,整体进度有所延后。随着数字经济政策端发力、下游需求逐步回暖,以及22年低基数效应下,板块2023年整体业绩有望迎来明显的改善。目前板块估值仍然处于合理区间,建议把握两条主线,一是大安全主线(信创+网络安全),二是信息化主线(云+医疗/证券IT及汽车智能化)。

风险提示:宏观经济波动;疫情反复;下游需求释放不及预期;行业政策推进不及预期;技术推进不及预期;行业竞争加剧等。

关键词： 个百分点 每股收益 人工智能