当前快报:指数周报：北上百亿净流入对风格的撬动

四大线索看北上百亿流入对风格的撬动

线索一：流入哪些风格成份？大盘成长、盈利质量成长周度合计净流入较高基本代表北上集中流入风格聚集域；宽基上，沪深300 成分股净流入合计接近北上净流入总量。

(资料图片)

线索二：百亿净流入下风格表现规律：选择每轮有持续大幅净流入的区间，一般事件发生后一周及一个月风格分化常存在且高盈利质量成长有绝对收益的胜率相对更高。宽基中，沪深300收益胜率更高，但创业板指向上收益弹性更胜。

线索三：流入通道的分化：2022 年11-12 月份大幅净流入以沪股通为主，今年1 月份则两者相当，且本周五沪股通已转净流出，资金面上后续创业板较沪深300 或相对更强势。

线索四：净流入靠前的行业：本周资金净买入靠前的行业有电新、食品、汽车、银行、金属及保险，前两大重仓流入板块与月度净流入方向基本一致。风格上对应盈利质量成长。

主要结论：1）资金面变化更多是助涨助跌，因此对于风格分化有加剧、提示但无明显决定作用；2）北上资金净流入阶段更有利于盈利质量成长风格；3）当前沪深300 有大量流入下仍表现趋弱，或后续较创业板指仍跑赢乏力。

追踪行业动向：数字经济行情延续，医疗、金融节后回调春节后第一周市场演绎震荡行情，科技板块延续高景气。AI 板块投资情绪高涨，叠加信创概念持续活跃，信息技术与硬件连续两周领涨，周度收益达3.60%。细分领域来看，节后第一周计算机和汽车板块“双星闪耀”，两者以5.41%的周度涨幅和计算机并列长江一级行业榜首。此外，互联网信息服务和系统集成行业分别以9.35%和13.74%的周度收益强势领跑长江二、三级行业。

聚焦主题热点：数字货币、东数西算持续高景气本周数字货币（862200.CJ）和东数西算（862201.CJ）延续节前强势行情，周度收益分别达6.19%和5.55%，领涨主题指数。此外，新型烟草（862302.CJ）和碳中性（862404.CJ）本周亦有不俗表现，周度涨幅均超3%，超额沪深300 逾4%。

捕捉风格信号：小盘系列风格强势领涨，高估值、成长、高贝占优节后第一周市场整体延续节前偏向小盘、高估值、成长、高贝塔的风格。具体来看，超小盘指数（861005.CJ）领涨风格，周度收益达4.58%。“小盘+技术面”风格整体强势，小盘反转（861741.CJ）、小盘高贝塔（861842.CJ）、小盘动量（861641.CJ）、小盘高波动（861542.CJ）均位列风格指数周度收益Top 10。宽基增强方面，创业板成长动量指数（399202.CJ）领涨，周度收益达2.62%。

风险提示

本文统计均是基于历史数据并不代表未来表现。

关键词： 数字货币 创业板指 历史数据