当前消息！传媒行业点评：春节档期票房超65亿 行业持续复苏估值业绩双升可期

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供需复苏带动票房增长,春节档期中后段后劲足。根据猫眼专业版,2023 年春节档(1/21-1/27)总票房为67.62 亿元,同比增长12%,观影人次同比上涨12%,呈现强劲修复。从需求端来看,春节档总出票为1.28 亿张,同比上涨12%;总场次为264.4 万场,同比下降16%,恢复至疫情前超九成水平。从供给端来看,新片数量与往年基本持平,平均票价同比略降。2023 年春节档共有7 部新片上映,其中6 部于大年初一首映,新片上映数量较往年维持稳定。2023 年春节档后半程发力,实现同比增长。大年初一总票房为13.57 亿元,同比下降7%,大年初四至初六同比增长超20%;大年初三至初六票房比重高于往年平均水平。

《满江红》《流浪地球2》以超20 亿票房领跑春节档。春节档票房前三分别为《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》,票房占比为38.5%、32.0%、11.0%,上座率为47.2%、40.8%、43.3%。《满江红》反响热烈,中期票房逆势增长,档期总票房第一。《满江红》档期总票房为26.09 亿元,大年初三起反超《流浪地球2》。上映后单日票房逐渐走高,大年初一首映票房为4.05 亿元,大年初四达到日票房4.72 亿元。《流浪地球2》春节档总票房为21.65 亿元,猫眼预测内地总票房为38.71 亿元;前作《流浪地球》首周综合票房为20.32 亿元,首映综合票房为46.86亿元。公司方面,中国电影参与了4 部出品、光线传媒参与了3 部出品、横店影视、博纳影业、万达电影各参与了1 部。其中,《满江红》受益标的包括出品方欢喜传媒、猫眼娱乐、光线传媒、中国电影等公司;《流浪地球2》受益标的包括出品方中国电影等公司。

疫情影响基本消除,档期内影院营业率最高超99%。大年初一至初六营业数量均超过1.1 万,影院营业率最高超过99%。我们认为疫情冲击基本过去,叠加春节档观影需求旺盛,推动影院恢复正常经营营业。院线方面,珠海横琴万达电影院线有限公司以10.56 亿元维持春节档院线票房第一,同比增长21.4%。影投方面,万达影投维持行业龙头地位,2023 年春节档综合票房9.83 亿元,同比增长18.4%。

电影行业恢复正常经营,2023 年票房增长可期。2023 年预计有75 部电影上映,其中以国产片为主。国产片方面,包括《风再起时》《中国乒乓之绝地反击》《超能一家人》《哪吒之灵珠重生》等;引进片包括《黑豹2》《蚁人与黄蜂女:量子狂潮》 《雷霆沙赞!众神之怒》等。

投资建议:我们判断电影行业2023 年呈现全面修复,且增长可期;同时维持看好2023 年传媒互联网的强烈推荐。当下疫情影响基本消除,供给需求共振修复,我们认为行业加配机会非常明显,看好优质的影院和内容制片公司。建议关注《满江红》与《流浪地球》受益标的光线传媒、中国电影、欢喜传媒、猫眼娱乐等;同时关注,万达电影、博纳影业、横店影视、上海电影、幸福蓝海;华策影视、浙文影业、欢瑞世纪等。

风险提示:监管政策变化风险;疫情反复风险;供给不足风险;票房不及预期等。

关键词： 同比增长 大年初一 光线传媒