新能源车三电产业观察系列二十三：欧美电动车年底销量亮眼 国内销量增速放缓

新能源车：国内月销量再创新高，欧美市场销量持续高增长

国内：2022 年12 月国内新能源车销量81.4 万辆，同比+52%，环比+4%。2022年12 月国内新能源乘用车渗透率达到33.7%，同比+12.4pct，环比-2.2pct。2022 年国内新能源车累计销量为688.7 万辆，同比+93%。2022 年国内新能源乘用车渗透率达到28.0%，同比+12.3pct。

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欧洲：2022 年12 月欧洲八国新能源车销量为34.8 万辆，同比+62%，环比+49%。2022 年欧洲八国新能源车累计销量为207.8 万辆，同比+15%。

美国：2022 年12 月美国新能源车销量9.9 万辆，同比+29%、环比+23%，渗透率7.7%，环比+0.6pct。2022 年美国新能源车销量98.5 万辆，同比+151%。

动力电池：国内磷酸铁锂电池占比稳步提升

全球：2022 年11 月全球动力电池装车量57.2GWh，同比+73%，环比+19%；宁德时代装车量位居第一，市占率40.9%，同比+4.0pct、环比+3.3pct。2022年1-11 月全球动力电池累计装车量466.2GWh，同比+75%；宁德时代装车量位居首位，市占率37.1%，同比+4.9pct；比亚迪位列第二，市占率13.6%。

国内：2022 年12 月国内动力电池装车量为36.1GWh，同比+38%，环比+6%。其中三元电池装机占比31.6%，环比-0.6pct；磷酸铁锂电池装机占比68.3%，环比+0.9pct。2022 年国内动力电池累计装车量294.6GWh，同比+90.7%；其中三元电池装车占比为37.5%；磷酸铁锂电池装车占比为62.4%。2022 年12月宁德时代装车量位居第一，市占率为49.5%，同比-6.1pct、环-1.2pct。2022 年宁德时代累计装车量位居首位，市占率48.2%，同比-3.9pct。

锂电池材料：锂盐价格下行推动正极和电解液降价

2023 年1 月以来锂钴镍盐等原材料持续下降、磷酸铁供应放量推动价格下行，碳酸锂、磷酸铁锂正极报价下降。锂盐降价推动六氟和电解液价格下行。石墨化加工费、负极、隔膜等报价相对稳定。

投资建议：关注供给格局稳定和新技术受益环节

我们看好新技术布局领先、供应偏紧环节的企业：1）钠离子电池及材料布局领先企业（蔚蓝锂芯，当升科技，容百科技，长远锂科）。2）原材料价格下降、成本结构优化的动力电池企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航）。3）锂电新技术：中镍高电压正极（厦钨新能），磷酸锰铁锂（德方纳米），硅基负极（璞泰来），碳纳米管（天奈科技），新型锂盐（天赐材料）。4）供应偏紧环节：隔膜（恩捷股份、星源材质）。

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。

关键词： 新能源车 铁锂电池 供应偏紧