全球消息！农林牧渔行业周报：12月出栏量增价跌 玉米种业高景气延续

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12 月猪企出栏量增价跌,全年出栏完成度较高。板块估值已降至历史低位;转基因玉米品种审定有序推进。建议布局超跌养殖龙头和育种技术变革板块机会。

生猪:12 月出栏量增价跌,布局超跌养猪股。截至1 月13 日,全国猪价14.3元/公斤、周环比下跌5.4%。根据上市公司公告整理,13 家上市猪企12 月合计出栏生猪1261 万头,环比增速扩大至8.9%,猪价跌幅20%,22 年出栏完成度处于98%的较高水平。我们认为,短期供给压力仍在,预计节前生猪供需两旺有望支撑猪价企稳回升;中期受母猪产能恢复较慢以及疫情管控放松影响,23 年猪价或整体优于22 年。目前板块估值已降至历史低位,建议布局低位养猪股投资机会,推荐:1)已经多轮周期验证过成本优势的牧原股份;2)成长确定性高的温氏股份;3)性价比小猪巨星农牧等。

种植:国内外玉米供需紧平衡,转基因玉米新批2 张安全证书。USDA 预计2023 年全球玉米存在954 万吨需求缺口。2023 年国内大豆油料面积计划再扩大1000 万亩以上,或抑制玉米种植面积增长,国内玉米产不足需的格局有望持续,或支撑国内玉米种业景气向上。转基因玉米再添2 张安全证书,隆平参股的杭州瑞丰亦有转基因大豆获批安全证书。转基因玉米品种审定有序推进,商业化即将开启。建议择优布局具备较强研发实力的龙头种企,推荐隆平高科、大北农、登海种业;另外种植方面推荐苏垦农发。

后周期:11 月饲料产量继续下降,动保批签发加速改善。1)饲料:近期育肥猪配合料价格和肉鸡料价格分别稳定在3.90 元/公斤和4.25 元/公斤的较高水平。11 月饲料产量环比下降2.8%。畜禽料短期承压,养殖景气上行有望提振饲料需求;水产饲料仍有望受益于补塘等周期带动而维持高景气。重点推荐海大集团。2)动保:11 月批签发数量加速改善,动保企业收入和盈利有望修复。非瘟疫苗研发进程稳步推进,亚单位疫苗近期有望上报应急评价申请,或大幅推动动保板块扩容。建议关注瑞普生物、普莱柯等。

禽养殖:节前消费逐步启动,鸡价有所回暖。本周主产区肉鸡苗平均价1.83元/羽,周环比上涨37%;主产区白羽肉鸡平均价4.31元/斤,周环比上涨2.3%;黄羽肉鸡价格5.62 元/斤,周环比下跌3.1%;毛鸡养殖利润-2.56 元/羽。白羽鸡短期产能压力仍存,考虑到白羽鸡生长周期较长,2022 年5 月起引种短缺的影响或在23 年下半年起开始逐步显现,鸡苗供应或现拐点,禽板块迎布局良机,建议关注海外引种情况。

风险提示:农产品价格波动超预期,突发大规模不可控疾病,极端天气,重大食品安全事件,上市公司销量/成本不达预期,转基因商业化进度不达预期。

关键词： 品种审定 较高水平 建议关注