观点：宏观资产配置(基金投资)周报：指数增强型基金收益最高基金股票仓位总体提升

2023-01-16 09:31:02 | 来源:中信建投证券股份有限公司 | 编辑: |

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核心观点

周度基金平均收益率从高至低分别为：指数增强型基金、港股基金、主动权益基金、FOF 及量化基金、转债基金、混合债券基金、股票中性基金和纯债基金。

货币市场：本周（2023 年1 月9 日-2023 年1 月13 日，下同）央行投放量3400 亿元，回笼量1270 亿元，实现净投放2130 亿元。

全周来看，银行间市场质押式回购隔夜、7 天、14 天、21 天和1个月的银行间质押回购利率分别变动67.15BP、7.59BP、19.32BP、80.26BP 和35.52BP 至1.3906%、1.9845%、2.252%、2.6446%和2.6582%。

债券市场：利率债，本周利率债收益率普遍上行。城投债，本周城投债收益率普遍下行。企业债，本周企业债收益率普遍上行。

二级资本债，本周二级资本债收益率普遍上行。美债，收益率普遍下行，10 年期美债利率下行6BP 至3.49%。可转债，本周中证转债指数提升0.18%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率、加权隐含波动率和算术平均隐含波动率分别变动-0.71%、-0.17%、2.26%和0.56%（绝对水平）至40.64%、47.03%、29.10%、38.79%，所处历史分位数水平（2020 年1 月1 日至今）分别为77.10%、79.00%、85.91%和81.03%。

权益市场：国内权益市场方面，本周沪深300、中证500、上证50、创业板、科创50 指数涨跌幅分别为2.35%、0.75%、2.72%、2.93%和-1.69%。风格方面，本周中信金融、周期、消费、成长、稳定指数涨跌幅分别为2.01%、1.25%、2.99%、0.2%和-0.71%。

行业方面，本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是煤炭、食品饮料、非银金融、医药生物和有色金属，涨幅分别为4.27%、4.18%、3.90%、3.54%和3.32%；跌幅前五的行业分别是国防军工、公用事业、房地产、综合和计算机，涨幅分别为-3.71%、-1.85%、-1.25%、-1.21%和-0.97%。海外股票指数方面，纳斯达克、标普500、道琼斯工业、日经225、法国CAC40、英国富时100 和德国DAX 指数涨跌幅分别为4.82%、2.67%、2%、0.56%和2.37%、1.88%和3.26%。美国市场，本周行业涨跌幅从高至低排名为必须消费、医疗、公共事业、通信、工业、信息技术、金融、材料、房地产、能源和可选消费。

风险提示：疫情优化后第一次冲击超预期；政策不及预期；模型失效风险；基金业绩回顾所得结论不可线性外推。

关键词：算术平均隐含波动率指数增强型基金