天天热门:2022年度信用债违约分析：境内债券实质违约大幅减少 展期和境外债券违约激增

(资料图片)

2022 年境内信用债市场共有43 只债券新发生违约，违约时债券余额合计295.09 亿元，涉及的违约主体共25 家，其中8 家为首次违约主体，年内新增违约债券约80%发生在前两季度。与去年相比，2022 年新增违约债券只数和违约主体个数均显著减少，新增违约债券余额大幅下降。房地产行业仍为2022 年最主要的债券违约事件发生领域，但违约主体数量较去年已有所下降，同时，其他行业信用债违约事件与去年相比显著减少。

2022 年境内新增首次违约主体共有8 家，其中，有4 家主体为房地产企业。从企业性质来看，新增首次违约主体大部分为民营企业，仅有一家为地方国企。年度新增主体违约率为0.17%，较去年有所下降；其中，民营企业新增主体违约率下降显著，国有企业新增主体违约率小幅下降；民营企业新增债券违约率显著下降。

2022 年境内信用债共有103 只债券发生展期，涉及45 家发债主体。

展期债券的数量和涉及金额均较去年大幅增长。拉长时间来看，2018 年以来，年度展期债券数量和涉及金额均逐年增长。大部分展期发行人为房地产企业，其后续的债务风险值得进一步关注。

境外债方面，2022 年我国企业共有46 家主体、99 只境外债发生违约事件，与去年相比增幅超过100%，且违约主体集中于房地产行业。境外债的违约事件激增反映了我国房地产企业在2022 年仍未摆脱的经营困境。

总的来说，尽管今年以来我国境内债券实质违约事件大幅减少，但是境内债券展期和境外债券违约事件均大幅增加，未来境内债仍有不小兑付风险。展望未来，随着境内地产融资“三支箭”相关政策的落地实施，境内房地产行业融资通道恢复，以及国内疫情形势的后续改善，房地产企业所面临的困局或将在2023 年得到逐步改善。

关键词： 房地产企业 房地产行业 有所下降