全球最资讯丨电力设备与新能源行业周报：欧洲电动车演绎翘尾行情

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本期投资提示：

欧洲电动车演绎翘尾行情，12 月销量超预期。12 月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量合计33.5 万辆，同比增长65%，环比增长52%；六国12 月电动车渗透率达42.8%，同比增加10.7pct，环比增加11.5pct。2022 欧洲六国电动车销量196万辆，同比增长15%，渗透率26%。经历了一整年的平淡表现后，欧洲市场于年末迎来翘尾行情，12 月销量整体超出预期，德国单月电动车渗透率突破50%，瑞典突破70%，英国接近40%，均创出月度新高。

本周行情回顾：本周（2023/1/3-2023/1/6）沪深300 指数涨幅2.82%，其中电力设备上涨4.95%，跑赢沪深300 指数2.13pct，在31 个申万一级行业中排名第4；本周申万电力设备二级行业中，电机、风电涨幅靠前，分别上涨7.02%、5.89%。

行业动态：本周正极产业链持续调整，锂钴、三元正极、六氟磷酸锂等产业链环节相关产品下跌，年末需求相对平稳，下游采购情绪整体不高，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。本周光伏产业链价格加速下跌。硅料自22 年12 月份以来库存规模快速累计，目前已经全面跌破200 元/kg 的价格水平。新年伊始，硅片价格依然处于无序下跌的状态，182mm/150μm规格硅片本周低价水平已降至3.6 元/片。对于电池环节来说，23 年初由于下游需求疲软，电池片面临供过于求的窘境，价格依然不断下探，本周电池片成交价格M10、G12 尺寸皆落在0.78-0.82 元/W的价格水平。元旦节后国内需求仍表现平淡，组件并没有太多签单，本周仍大多执行前期价格1.8-1.9/W 的订单，后续考虑到春节假期影响、一季度新签单大多都是2 月开始拉动，而2 月新单价格报价已来到1.68-1.78 元/W。

公司动态：长远锂科22 年归母净利大幅增长；华友钴业向浦项化学供应三元前驱体产品；传艺科技与苏州德博新能源开发钠离子电池储能系统；明阳智能1 月1 日中山市人民政府就150 亿元新能源高端装备制造项目举行签约仪式，该项目包含10 条异质结产线建设。

投资分析意见：电动车方面，无论是国内补贴政策的可能托底，还是上游价格的走低，以及车企中游环节的让利，国内电动车23 年30~40%的销量增长难度不大。首先有量的预期的明朗，接着或有海外形势的转暖，对应23 年20 倍不到的估值水平，板块反弹正在酝酿。建议关注两条线，一是新技术路线持续发酵，二是业绩高增企业的估值预期修复；建议关注宁德时代、鹏辉能源、当升科技、厦钨新能、杉杉股份、璞泰来、新宙邦等。光伏方面，产业链已经步入全面降价阶段，但由于新年伊始，且产业链价格加速下探，终端大多处于观望状态，目前需求较为疲软。预计春节后，低价组件将促进终端装机放量。建议关注原材料下跌后的利润再分配受益环节和新技术方向。建议关注组件企业东方日升、晶科能源；辅材赛伍技术、明冠新材；异质结方向：爱康科技、宝馨科技。

风险提示：1）政策出台不及预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。

关键词： 建议关注 电力设备 同比增长