热消息：宏观市场周报

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通胀持续缓和，美指震荡回落。近期公布的美国经济数据纷纷暗示着美国经济在高利率环境下正逐渐降温，通胀水平在需求下降的情况下也逐渐缓和。先前公布的PCE物价指数修正后显示11月消费者支出上升程度低于预期，但个人收入上升高于市场预期。耐用品订单在11月也大幅下降2.1%，远超预期的-0.6%，多项数据皆表明整体居民消费水平大幅下降。然而即便如此，在全球央行维持高利率的情况下，未来世界经济或不可避免的走向衰退。美元在明年受避险情绪高涨的影响或仍旧获得一定的支撑，整体下行空间或相对有限。

欧洲央行鹰派基调不改，能源通胀或有所缓和。欧洲央行官员在近期纷纷表示维持货币紧缩来抑制通胀水平的重要性，欧元在近期获得了一定的支撑。同时近期受天然气储备及供给相对充足，气候超预期温暖的影响，欧洲天然气价格相对有所回落，整体能源通胀压力有所缓解。而英镑在英国通胀高涨导致居民消费能力下降且央行因担忧经济衰退持续释放鸽派信号的情况下逐渐失去支撑，在近期又高位回落。

生产端仍承压，企业利润延续回落。在疫情冲击和外需下行的影响下，11 月工业企业盈利状况继续下探，与之前公布的经济数据形成印证。后续随着疫情初次冲击的消退和稳增长政策的不断加码，企业盈利将趋于温和修复。接下来，疫情冲击和外需下行短期制约工业企业利润恢复，仍会给经济带来短期负面影响。但受到第一波疫情冲击地区的消费场景和需求也在快速恢复，随着疫情初次冲击的消退和稳增长政策的不断加码，企业盈利韧性稳步增强，经济将趋于回暖。与此同时，中央经济工作会议定调后，新一轮逆周期政策的加力提效，也将助力供需两端稳步向好，预计2023年企业盈利呈现温和修复的态势。

本周我国央行公开市场净投放9750亿元。政策方面，全国财政工作视频会议于12月29日在北京召开，会议一大重点是研究部署2023年财政工作。会议强调，积极的财政政策要加力提效，更直接更有效发挥积极财政政策作用。重点要把握5个方面：一是完善税费支持政策；二是加强财政资源统筹；三是大力优化支出结构；四是均衡区域间财力水；五是严肃财经纪律，严格财政收支规范管理，坚决制止违法违规举债行为，切实防范财政风险。

资本市场方面，本周A股市场主要指数震荡回升，沪指周涨1.42%，尚未回升至3100点上方。创业板指表现较强，周涨幅超过2%。市场成交活跃度降温，北向资金小幅净流入。四期指均收涨，中小盘指数表现活跃，受权重股影响上证50涨幅较小。

关键词： 的情况下 工业企业 大幅下降