世界时讯：企业资产证券化产品报告(2022年11月)：整体发行规模回升 发行成本上行 二级市场交易活跃度升温

(资料图)

要点：

发行情况：2022 年11 月，企业资产支持证券发行112 单，发行规模1,277.29 亿元。

与上月相比，发行数量增加46 单，发行规模上升109.11%；与去年同期相比，发行数量增加28 单，发行规模上升7.36%。发行产品涉及的基础资产类型主要为个人消费金融、类REITs、应收账款、融资租赁和供应链等。融资成本方面，一年期左右AAAsf 级证券利率中枢大致位于2.55%~3.05%之间，中位数环比上升约30BP，同比下降约40BP。资产支持票据方面，2022 年11 月共发行30 单产品，发行规模合计347.71 亿元。与上月相比，发行数量增加10 单，发行规模上升34.94%；与去年同期相比，发行数量减少32 单，发行规模下降57.72%。发行产品涉及的基础资产类型主要为补贴款、应收账款、融资租赁、供应链和汽车融资租赁等。融资成本方面，一年期左右AAAsf级票据利率中枢大致位于3.20%~3.70%之间，中位数环比上升约65BP，同比基本持平；

备案方面：2022 年11 月，共有126 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为1,298.57 亿元；

二级市场交易方面：2022 年11 月，企业资产支持证券在交易所市场成交3,648 笔，金额共计791.49 亿元，交易笔数环比增加50.99%，交易量环比增加24.97%；交易笔数同比增加33.58%，交易量同比下降16.43%。其中，上交所共成交2,700 笔，成交金额597.70 亿元，金额占比为75.52%；深交所共成交948 笔，成交金额193.79 亿元，金额占比为24.48%。同期，资产支持票据二级市场成交共计568 笔，交易规模为780.49 亿元，交易量环比上升108.22%，交易笔数环比增加82.05%；交易量同比上升5.35%，交易笔数同比增加41.29%；

到期方面：2022 年12 月到期应偿还的存量企业资产支持证券共213 支，规模合计966.99 亿元；同期，到期应偿还的存量资产支持票据共69 支，规模合计501.00 亿元；

行业动态方面：11 月7 日，国家发改委发布《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》（以下简称“《意见》”），鼓励民间投资盘活存量资产，《意见》提出的主要措施包括：支持民间投资项目参与基础设施领域不动产REITs 试点，在发行基础设施REITs 时，对各类所有制企业一视同仁，加快推出民间投资具体项目，形成示范效应，增强民营企业参与信心；鼓励民间资本通过政府和社会资本合作（PPP）等方式参与盘活国有存量资产，吸引民间资本参与基础设施项目建设、运营。二十大报告明确提出“优化民营企业发展环境，支持中小微企业发展”，《意见》的出台顺应了二十大报告的要求，释放了政策红利，为资产证券化市场高质量助力实体经济发展提供了指引。《意见》提出的支持民间投资项目参与基础设施REITs、PPP 等举措有助于进一步盘活基础设施领域的存量资产，将调动更多社会资本，扩大有效投资，为稳民生、稳增长提供助力。

关键词： 发行规模 民间投资 基础设施