快讯：免税数据跟踪周报(2022年第52周)：赴岛游客回升中 年末线上营销活动折扣波动加大

(资料图片)

投资要点

离岛免税销售与赴岛游客人数有较大相关性：自2020 年7 月离岛免税新政实施后，经过一年的红利释放期，免税购物金额与海南旅客数量走势逐渐同步，呈现同涨同跌、涨跌幅基本一致的情况。根据对三亚凤凰、海口美兰两机场的进港客流数据跟踪来看，2022 年以来赴岛游客波动较大，离岛免税销售同步承压，近期进入12 月后客流有显著回升。

客流跟踪情况：新冠肺炎疫情出行政策优化后赴岛客流迅速恢复至2021 年同期8 成以上。自海南省11 月15 日优化赴岛游客管理措施后，赴岛游客流有明显回升。两机场进港回升至接近今年7 月水平，突破4万。近期受疫情扩散影响略有回落，但仍在高位。从恢复程度上看，12月以来截至25 日平均进港客流为37104 人，恢复至2021 年同期的82%，为2019 年同期的56%。12 月最近一周（12 月19 日-25 日）日均进港客流为42354 人，恢复至2021 年同期的93%，为2019 年同期的64%。

免税折扣跟踪情况：Q4 整体线上出货折扣波动较大。免税线上价格跟踪为选取一篮子头部香化商品（中免日上及cdf 海南免税小程序上到手价），计算其线上出货价相对天猫旗舰店的绝对值折扣得出的周度数据。

近期由于双十一、黑五等国内外主题营销活动，整体折扣波动范围加大，相比Q3 的50-53，Q4 的折扣波动区间放大至47-56 区间，12 月整体折扣在47-51 区间。

风险提示：疫情反复对出行造成不利影响；终端消费景气度下降；市场竞争加剧等

关键词： 离岛免税 波动区间 主题营销