热点在线丨浦银安盛鑫锐A(012304.OF)投资价值分析：固收+量化 绝对收益投资性价比之选

(资料图)

投资要点：

基金经理基本信息 卢烨彬先生，上海交通大学工商管理硕士，6 年资管、基金从业经验，曾任平安资管量化投资部研究经理，主要负责产品投资管理以及量化模型研发工作。2022 年3 月起加盟浦银安盛基金管理有限公司，现任指数及量化投资部基金经理。

基金经理投资理念 强调严控风险，力争绝对收益。具备成熟的大类资产配置框架，持续深耕绝对收益领域，重点考虑风险收益的性价比去做投资，追求投资的稳中求胜。秉持独特的三支柱模式，由战略资产配置、战术资产配置和风险管控三方面，自上而下层层递进，逐步优化投资结果。

投资战略与风险管控 在股票投资方面以中长期的量化选股策略为主。

年度策略主要使用 B-L 模型-股债中枢，月度战术使用权益择时-风格轮动，同时采用BGI 多因子框架进行指数增强，共同达到增厚收益、降低风险的目标。风险管控上，产品采用事前风控为主、浮盈加仓，事中监控偏差、事后严格止损。

产品资产配置风格 截至2022 年3 季度末浦银安盛鑫锐A 在63%的债券资产底仓之上，配置了15%的股票资产以增厚收益，此外还分别配置了10%的买入返售证券和10%的银行存款以增强流通性。

产品股票投资风格 在股票资产的行业上，浦银安盛鑫锐A 重仓股票主要配置于银行、基础化工和有色金属，其中银行占比较高，在股票持仓市值中占27.4%。在股票持仓的风险特征上，浦银安盛鑫锐A 的动量和成长风格相较同类平均水平更加保守，而在市值上相比同类平均偏小。

产品债券投资风格 在券种配置上，浦银安盛鑫锐A 采用以国债为主，辅以金融债的配置策略，在债券资产中配置了73.4%的国债，而其余26.6%均为金融债。近几月浦银安盛鑫锐A 显著下调了债券资产在信用因子和违约因子的风险暴露，并同时调降了利率水平因子上的风险暴露，一定程度上减轻了11 月债市下跌带来的回撤影响。

风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。

关键词： 资产配置 风险管控 基金经理