家电行业周报：政策端利好不断 家电复苏可期

投资要点：

(相关资料图)

行业相关数据

据奥维云网（AVC）数据统计，2022 年第51 周（2022.12.12-2022.12.18）家电全品类合计线上销额同比上涨69.63%，销量同比上涨43.76%，均价同比上涨18%；线下销额同比上涨20.87%，销量同比上涨10.88%，均价同比上涨5.54%。

白电方面： 据奥维云网（ AVC ） 数据统计， 2022 年第51 周（2022.12.12-2022.12.18）空调线下销额同比上涨26.66%，销量同比上涨18.22%；线上销额同比上涨136.45%，销量同比上涨137.45%。冰箱线下销额同比上涨24.49%，销量同比上涨11.66%；线上销额同比上涨92.51%，销量同比上涨71.89%。洗衣机线下销额同比上涨8.94%，销量同比下降1.11%；线上销额同比上涨91.98%，销量同比上涨82.37%。

黑电方面： 据奥维云网（ AVC ） 数据统计， 2022 年第51 周（2022.12.12-2022.12.18）彩电线下销额同比上涨30.56%，销量同比上涨29.03%，线下产品均价为5661 元，均价同比上涨310 元；线上销额同比上涨94.17%，销量同比上涨114.89%，线上产品均价为2348 元，均价同比下降251元。

厨电方面： 据奥维云网（ AVC ） 数据统计， 2022 年第51 周（2022.12.12-2022.12.18）油烟机、燃气灶和集成灶线下销额分别同比上涨2.33%、-0.87%和-34.56%，销量分别同比上涨-4.11%、-10.47%和-24.47%；线上销额分别同比上涨41.17%、30.19%和52.67%，销量分别同比上涨42.51%、34.26%和33.45%。

小家电方面： 据奥维云网（ AVC ） 数据统计， 2022 年第51 周（2022.12.12-2022.12.18）豆浆机、榨汁机、养生壶、破壁机线下销额分别同比增加-32.42%、-29.41%、36.64%和-30.26%，销量分别同比增加-35.73%、-32.65%、26.06%和-29.63%；线上销额分别同比上涨-2.74%、19.82%、65.82%和14.56%，销量分别同比上涨3.68%、14.74%、63.03%和24.29%。

投资建议

近期，政策端利好不断，随着地产政策的回暖以及扩大内需战略规划的贯彻落实，有望改善家电行业终端需求，提振市场信心。目前，家电行业已经位于历史估值底部区间，配置价值凸显，建议把握行业优质龙头标的。 综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、亿田智能（300911）、火星人（300894）和新宝股份（002705）。

风险提示

宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。

关键词： 同比上涨 数据统计 同比下降