全球视讯！不动产与空间服务周报#322：新房销售与宅地成交仍低迷

行业动态

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行业近况

上周样本城市新房销售环比增长5%，同比下降29%（上上周-25%）。上周重点城市推盘环比下降32%，去化率上行至65%（上上周63%）。上周重庆完成三轮集中土拍，成都、广州完成四轮集中土拍，大部分宅地均为底价成交，土地市场仍延续低温；受此带动，上周300 城宅地成交建面与金额同比增长57%和132%，流拍率上行19ppt至29%。

评论

上周新房销售面积环比略增，同比降约三成。上周48 城新房销售面积环比略增5%，同比下降29%（上上周-25%，11 月-25%）；12 月前三周周均新房销售面积较11 月增长14%，累计同比下降28%。

上周重点城市推盘环比降三成，去化率边际上行。上周10 个重点城市推盘量环比下降32%至3808 套，去化率上行至65%（上上周63%）；12 月前三周周均推盘较11 月下降6%，平均去化率上行至56%（11 月53%）。

上周三城完成集中土拍，土地市场热度仍然较低。上周重庆完成第三轮集中土拍，成都、广州完成第四轮集中土拍，三城共计推出32 宗宅地中成交30 宗，除1 宗触达限价、1 宗溢价成交外，其余均为底价成交，土地市场仍延续低温。受集中土拍带动，上周300 城宅地成交建面与金额分别同比增长57%和132%，溢价率较上上周持平为2%，流拍率上行至29%（上上周10%）；12 月前三周300 城宅地成交建面和金额累计同比增长27%和15%，溢价率和流拍率分别为2%和15%。

估值与建议

11 月以来新房销售同比跌幅维持在两到三成之间；往前看，我们预计伴随行业需求端政策和其他宏观政策进一步发力，销售或有望缓慢修复。同时，近期供给端政策积极推进缓解了此前投资者对于企业信用风险的担忧，带动市场情绪和预期明显修复。短期看，地产及物业板块风险收益走好，投资收益确定性提升；中长期我们继续看好财务稳健、土储优质、拿地积极的均好型房企在供给侧出清和行业格局优化过程中的受益逻辑。推荐标的：A股-长短皆宜的均好型标的：保利、招商蛇口、华发、滨江、建发股份；受益于供给侧政策的边际改善型标的：万科、金地、华侨城、新城控股（建议关注）；H股长期推荐华润、绿城、中海、越秀、建发国际，看好美的置业、中海宏洋价值回归的弹性机会，风险偏好更高投资者可关注个别民企标的短期交易型机会，典型代表如旭辉；物管板块长期推荐中海物业、万物云、保利物业、华润万象，风偏更高投资者可关注部分民企标的短期波段交易机会，典型代表如宝龙商业。

风险

政策变化或基本面修复不及预期；房企信用端加速恶化；疫情影响超预期。

关键词： 销售面积 同比增长 重点城市