地方政府债与城投行业监测周报2022年第44期：政治局会议强调积极财政加力提效 地方债城投债发行规模均回升

要闻点评

政治局会议强调突出做好“三稳”工作，积极财政要加力提效

长沙明确国企综合融资成本不得超过 8%，促进融资成本降低

【资料图】

本周无城投企业发布提前兑付债券本息公告

本周共11 只城投债券取消发行

地方政府债与城投债发行情况

地方政府债券发行规模与净融资额均上升，河南再度发行中小银行专项债。本周，全国共发行23 只地方债，发行规模较前值上升300.62 亿元至486.00 亿元，净融资额上升396.31 亿元至96.21 亿元。截至12 月4 日，存续期内地方债规模合计34.83 万亿元。从发行结构看，新增债13 只、总规模145.22 亿元，其中新增一般债2 只、规模35.88 亿元，新增专项债11 只、规模109.34 亿元；再融资债10 只、总规模340.78 亿元，其中再融资一般债5 只、规模为277.68 亿元，再融资专项债5 只、规模为63.10 亿元。从区域分布看， 7 地发行地方债，其中辽宁发行规模最大、为216.57 亿元。发行成本方面，地方债加权平均发行利率较上周下行10.03BP 至2.72%，加权平均发行利差收窄8.07BP 至9.90BP；宁夏发行利率最高、为3.10%，内蒙古发行利差最大、为17.37BP。

城投债发行规模与净融资额一升一降，发行利率及利差整体下行。本周，城投债共发行96 只，发行规模较前值上升28.29%至792.65 亿元，其中基础设施投融资行业债券共发行94 只，发行规模较前值上升31.41%至785.65 亿元；城投债净融资额下降34.27 亿元至-189.22 亿元，基础设施投融资行业债券净融资额下降12.62 亿元至-157.77 亿元。截至12 月4 日，存续期内城投债规模合计11.98万亿元，其中基础设施投融资行业存量规模达11.50万亿元。从发行成本看，城投债整体发行利率为3.79%，较前值下降24.93BP，整体发行利差为149.06BP，较前值收窄21.65BP；发行结构以超短期融资债券为主，占比为35.42%。发行期限以1 年以下期限为主，占比为48.96%。发行人主体级别以AAA级为主，占比达38.54%。四川发行利率最高、发行利差最大，分别为7.30%、 460.55BP。

地方政府债与城投债交易情况

根据公告信息，本周无城投企业发生主体及债项级别调整。

根据公开信息，本周无城投企业发生信用风险事件。

地方债：本周，地方政府债现券交易规模共计1191.51 亿元，较前值回落826.81 亿元；地方债各期限到期收益率大部分上行，平均上行幅度为5.71BP。

城投债：本周，城投债现券交易规模为5486.91 亿元，较前值回落1380.03 亿元；城投债各期限到期收益率均上行，平均上行幅度为9.15BP；信用利差方面，1 年期、3 年期、5 年期AA+城投债利差分别走阔3.55BP、14.15BP、12.07BP。

城投债异常交易：广义口径下，本周共有81 个城投主体的114 只债券发生180次异常交易（即成交净价偏离度较大），主体数量、债券数量、异常交易次数均较前值有所回落。

城投企业重要公告一览

关键词： 发行规模 地方政府 基础设施