全球实时：区块链行业深度：管窥跨链桥：跨链与跨行转账有何不同？

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跨链桥是在不同的区块链之间进行互操作、价值转移的“桥梁”，对公链和联盟链均是重要应用。例如，“Alice 想在以太坊上’用’自己的比特币”，从“市值第一的区块链”转移资金到“生态更丰富的第二大区块链”即是一个常见的需求。

假如Bitcoin 和以太坊两大公链是传统银行，则实现方式是，拥有这两家银行账户的银联，在信息层面，转发Alice 的需求，日终时，再与它们做资金层面的轧差。原因是银行不向彼此公开账本，以太坊无法直接得知Alice 是否真的在比特币拥有可供转账的足额存款。

事实是比特币和以太坊不是传统银行，而是两条采用不同记账体系的分布式账本。它们的账本向彼此公开，但维护以太坊账本的节点众多，并且去中心，不受某一个主体控制。因此，开头例子在区块链世界的主要难点在于：需要有验证人让以太坊节点就“Alice 把在比特币的资金转到了以太坊”这件事上达成共识、验证其真实发生。

区块链世界的“转账”依靠“跨链桥”实施。最早的把比特币桥接到以太坊上的跨链桥项目是wBTC，它先让Alice 在自己信任的“托管机构”

存入比特币，当托管商监测到这一点后，为她在以太坊上“铸造”等额的“封装（wrap）”比特币——wBTC，赎回同理。可以看出，由于比特币和以太坊的账户体系不互认，wBTC并非“真正”的比特币，而是跨链桥为Alice 发放的“比特币存款证明”，是比特币的合成资产，只能在价格上模拟比特币。

跨链与跨行转账的不同之一：公开与匿名。跨链交易中，源链与目标链的账本公开，跨链桥本身或亦公开。我们认为，POA 模式下，由于验证人节点不公开竞选， 而由跨链桥指定， 属于保守公开， 本报告以Multichain 举例；POS 模式中，验证人公开竞选，属于积极公开，还可叠加乐观验证，增强安全性，本报告以cBridge 举例；TEE 是计算机中可用于存储私钥分片等私密信息的区域，难以攻破，叠加零知识证明等技术，可以实现验证人身份的匿名，属于对跨链桥公开性的救济，有望减少内部串谋与外部攻击风险，本报告以Bool Network 举例。跨链桥中每一个资金流经之处、每一个需要目标链投注部分信任之处，都可能会被攻击，常见风险是：1）源链智能合约：私钥泄露或被盗，黑客将收款人设为自己；2）验证人：被控制或被伪造，签署未经授权的交易；3）目标链智能合约：黑客凭空铸造封装代币，或将收款人设置为自己。

跨链桥与跨行转账的不同之二：去信任，无央行、银联等“超级”可信第三方，流动性割裂。假设有100 个跨链桥发行了美元稳定币USDC 在本桥上的封装代币，则USDC将有100 种，例如Multichain 的anyUSDC，用户持有这些封装代币，需要销毁它们、赎回自己的USDC 时，只能向自己封装代币的发行跨链桥寻求兑付而非其他跨链桥，除非这些跨链桥建立了合作，而我们没有看到此类合作。这在一定程度上割裂了加密资产的流动性。在割裂的事实下，部分交易所强行混同跨链桥封装代币和原生代币的名字，会导致用户轻视跨链桥资产的风险。

投资建议：加密资产交易服务商：Coinbase、Square、Robinhood 等。

风险提示：区块链技术发展不及预期，区块链监管趋严。

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