多股回撤已超50%，昔日最猛赛道为何踩踏？

当地时间周四，继港股大幅下挫后，欧股、美股也纷纷下挫，欧洲三大股指一度跌超2%，截至收盘，德国DAX30指数下跌1.73%，英国富时100指数下跌1.68%，法国CAC40指数下跌2.01%。

美股方面，美股VIX恐慌指数一度狂拉26%，美股大幅低开，道指、标普500指数一度跌超1.5%，纳指一度跌2%。随后跌幅有所收窄，截至收盘，道指跌0.75%，纳指跌0.72%，标普500指数跌0.86%。热门中概股普跌，新东方跌近10%，腾讯音乐跌超8%，滴滴跌近6%，阿里巴巴跌近4%。

与此同时，年初风光无限的互联网主题基金，也正在遭遇净值的大幅回撤，一些相关基金净值已较年内高位回撤超过30%。

互联网股正遭遇年内最强一波抛售

7月8日，港股大幅下挫，恒生指数单边下行，收盘大跌2.89%，收报27153.13点。恒生科技指数暴跌3.71%，创出最近四个月最大单日跌幅，该指数盘中也一度触及7301.85点，创出最近10个月新低。

值得注意的是，恒生科技指数成份股除了一些制造业科技公司外，主要以互联网公司为主体，这些互联网公司股价的大幅下跌，成为恒生科技指数走低的主要因素。

一些在港上市的大型互联网公司近期跌势加剧。

互联网龙头腾讯控股在最近9个交易日时间里有8个交易日股价下跌，8日盘中股价一度触及523.50港元，创出今年以来新低，腾讯控股已较今年2月份高位下跌超过三成。

另一互联网龙头阿里巴巴的港股7月以来股价下跌超过10%，近日跌破200港元，创出最近一年新低。

市值超过万亿港元的美团近日开启新一轮跌势，7月以来跌幅达到16.48%。

统计数据显示，恒生科技指数成份股中，自年内高位回撤幅度居前的股票中，互联网类股票占了很大的比例，普遍回撤幅度超过三成，其中快手自年内高位最大回撤幅度超过六成。

相较之下，恒生科技指数成份股中，偏向科技制造类的股票回撤幅度普遍很小，比如舜宇光学科技还于近日创出历史新高。

中概股方面，科技股近期同样调整幅度较大，与年内高位相比，同样也有很多股票已腰斩，包括趣头条、唯品会、欢聚、猎豹移动、虎牙直播等。而百度、拼多多等在美上市的大市值互联网股自年内高位的回撤幅度也接近50%。

一些资金明显对大型互联网公司的股票进行了减持 。

以港股通资金为例，数据显示，最近一个月来，港股通对腾讯控股的持股数总体持续减少，从6月9日的超过6.676亿股减少至7月8日的约6.166亿股，一个月时间持股数减少超过5000万股，按照期间腾讯控股的股价估算，港股通减持腾讯控股金额接近300亿元。

与腾讯控股类似，港股通对美团近期总体持股数量也有一定下降。数据显示，港股通目前对美团的持股数较6月份高峰减少超过1600万股，初略估算，期间减持金额超过40亿元，最近几个交易日，港股通更是连续减持美团。

互联网主题基金受影响 多只相关基金春节后业绩垫底

在互联网股遭遇抛售的情况下，年初一度风光无限的互联网主题基金，也正在遭遇净值的大幅回撤，使得一些相关基金的净值已较年内高位回撤三成左右，这类基金净值表现在今年春节后权益类基金中处于垫底的位置。

Wind数据显示，权益类基金中，今年春节后基金净值下跌超过三成的基金有交银中证海外中国互联网、易方达中证海外互联ETF，全部都是聚焦互联网股的基金，此外，易方达中证海外互联ETF联接A人民币、华夏恒生互联网科技业ETF也是投资标的聚焦互联网股的基金，净值回撤幅度同样较大。

不过，需要指出的是，受益前期较大涨幅，即便经历净值大幅回撤，多数相关主题基金自2020年以来依然录得正回报。

此番互联网股集体连续下跌的背后，有政策方面的因素影响。近期，互联网领域反垄断加码。就在7月7日，市场监管总局对互联网领域22起违法实施经营者集中案开罚单。

此外，在全球疫情暴发后，互联网行业受到冲击较小，一定程度上甚至反而受益，叠加全球宽松流动性，互联网行业公司股票前期普遍受到投资者追捧，互联网行业也成投资最拥挤的赛道之一，内地互联网公司股票在此过程中普遍大幅上涨，积累了较多获利盘，自身存在一定调整动力。

不过，由于互联网行业特性，不少公司成长性普遍较高，在股价调整后，投资者普遍仍看好行业未来前景。

关键词：